Beursblik: Berenberg verlaagt koersdoel ING licht
dinsdag 08 oktober 2019 07:59
(ABM FN-Dow Jones) Berenberg heeft dinsdag het koersdoel voor ING verlaagd van 14,00 euro naar 13,50 euro, maar handhaafde wel het koopadvies.
ING blijft voor de zakenbank wel één van de favoriete bankaandelen in Europa.
Veel beleggers zijn volgens Berenberg bang dat de winst per aandeel ING substantieel zal dalen. De analisten van Berenberg zijn echter optimistischer. De zakenbank verlaagde de taxaties voor de winst per aandeel met slechts 1 tot 2 procent.
De beperkte aanpassing van de winst per aandeel onderbouwt Berenberg door te stellen dat druk op de netto rente baten wordt gecompenseerd door de stijgende marges voor de hypotheken.
Ook stelden de analisten dat ING zich voorbereid had op de lage rente door in de kosten te snijden. Daarnaast verwacht Berenberg dat de uitgaven voor het anti-witwas programma vanaf 2020 zullen dalen.
Het progressieve dividend beleid is ook één van de pijlers voor de koopaanbeveling. De analisten gaan er vanuit dat een dividendrendement van 8 procent reëel is. De solvabiliteit ratio's zijn vergelijkbaar met die van ABN AMRO en duidelijk hoger dan van de Franse banken.
Berenberg stelt dat ING ondergewaardeerd is ten opzichte van ABN AMRO en de Franse banken. "In onze ogen is het bedrijfsmodel van ING verreweg superieur".
ING sloot maandag 0,7 procent hoger op 9,20 euro.