Advies en analyse

Voorlopig wegblijven van de Zuid-Afrikaanse rand

Woensdag 5 april 2017 12:23

Drie weken geleden hebben we geschreven over de Zuid-Afrikaanse rand. We hebben toen afgeraden om long te gaan in de rand (anders gezegd: niet short in de EUR/ZAR). Het nieuws van de afgelopen weken heeft bevestigd dat dit advies terecht was.

De Zuid-Afrikaanse president, Jacob Zuma, heeft de minister van financiën, Pravin Gordhan, de laan uitgestuurd. Dit werd op de valutamarkten beloond met een koersdaling van de rand. Niet veel later werd de creditrating van Zuid-Afrika door S&P verlaagd naar ‘junk’, dat wil zeggen dat de risico’s hoog geacht worden. Daardoor daalde de munt nog verder. Op het moment van schrijven staat EUR/ZAR op 14,41.

De politieke onrust in Zuid-Afrika zal nog wel een tijd aanhouden. Er is onenigheid over het beleid van Zuma, en er is veel onvrede over de economische situatie. Maar het is niet aannemelijk dat Zuma weggestuurd wordt door het parlement, omdat de partij van Zuma, ANC, een meerderheid in het parlement heeft. Daarmee zijn de problemen nog niet opgelost, en we denken dat beleggers de rand voorlopig beter kunnen mijden.

Elders op de valutamarkten is het vooral de dollar die populair was de afgelopen paar weken. Er wordt gespeculeerd over een mogelijke verandering in het huidige monetaire beleid van de ECB. Een einde aan de verruimingspolitiek zou positief zijn voor de waarde van de euro. De waarde van de EUR/USD zal de komende maanden vooral bepaald worden door de verwachtingen van valutahandelaren wat betreft de ECB-politiek. Een einde van de verruiming betekent een hogere EUR/USD, handhaving van de huidige koers betekent een (min of meer) gelijkblijvende koers of een lichte daling. Het Amerikaanse monetaire beleid is inmiddels duidelijker geworden, dus we verwachten daar geen grote verrassingen. Als we daar ongelijk in krijgen, zal dat waarschijnlijk door het uitblijven van een renteverhoging zijn. De EUR/USD schommelt dit jaar tussen de 1,05 en 1,07, veel beweging is er dus niet.

Lees verder

bron: Beleggers belangen

Laatste reacties op dit bericht

  • Nog geen reacties gegeven