Beursblik: analisten te optimistisch voor vierde kwartaal AkzoNobel
woensdag 08 januari 2020 19:51
(ABM FN-Dow Jones) JPMorgan Cazenove houdt zijn winstramingen voor het vierde kwartaal van AkzoNobel ongewijzigd, in een vooruitblik op de kwartaalrapportage van de Nederlandse verf- en coatingsreus.
De analisten zitten met hun verwachte EBIT-resultaat op aangepaste basis van 220 miljoen euro voor het vierde kwartaal zo'n 2,5 procent lager dan de analistenconsensus. De zakenbank mikt daarbij op een marge van 9,6 procent.
De bank denkt dat de volumes in het vierde kwartaal met 3,6 procent daalden, bijna net zo hard als in het derde kwartaal.
De prijs-mix-verbetering, door prijsverhogingen en verschuiving naar het rendabelere segment, wordt met 1,6 procent echter minder gunstig dan de 4,0 procent van een kwartaal eerder.
De impact van lagere inkoopprijzen voor grondstoffen zal juist sterk verbeteren, van 4 miljoen euro in het derde kwartaal tot 21 miljoen euro afgelopen kwartaal. Andere analistenhuizen zijn daar nog veel optimistischer over, maar dat is niet erg aannemelijk, meent JPMorgan op basis van recente gesprekken met AkzoNobel.
JPMorgan Cazenove heeft een Neutraal advies op AkzoNobel, omdat de doelstelling van EBIT-marge van 15 procent in 2020 uitdagend zou zijn, na de 12 procent voor 2019. Daarbij is de analistenconsensus volgens JPMorgan te optimistisch.
Het koersdoel is 85,00 euro.
AkzoNobel publiceert de kwartaalcijfers op 12 februari.
Het aandeel sloot woensdag 0,3 procent lager op 89,85 euro.