Market Talk

Beursblik: zware tijden voor Accell

(ABM FN-Dow Jones) Het wordt lastig voor Accell Group na een zwaar jaar achter de rug te hebben en in 2020 te worden geconfronteerd met de corona-uitbraak. Dit stelde analist Martin Crum van IEX donderdag.

Het mislukte avontuur in de Verenigde Staten heeft Accell circa 56 miljoen euro gekost, aldus Crum. Maar exclusief "de zeperd" in de VS draaiden de activiteiten van Accell afgelopen jaar "best goed". 

De corona-maatregelen raken Accell echter op een moeilijk moment. Juist het voorjaar is zo belangrijk voor de fietsenfabrikant, omdat de consumenten dan naar de winkel gaan voor een nieuwe fiets.

Accell heeft de productiecapaciteit daarom met een 70 procent teruggebracht. "Het moge duidelijk zijn dat de fietsenfabrikant daarmee in zeer zwaar weer terecht is gekomen en verliesgevend opereert", aldus Crum.

De analist denkt zelfs in het meest gunstige scenario, namelijk een begin van het herstel in de tweede jaarhelft, het hoogstwaarschijnlijk te laat is voor Accell om rode cijfers te vermijden.

"Een relatief luxe-item als een (dure) elektrische fiets zal niet bovenaan het lijstje staan van consumenten en het beste deel van het seizoen is voor Accell dan al gepasseerd."

En dan staat de fabrikant er financieel ook nog eens niet goed voor, aldus Crum. Gezien de vooruitzichten denkt de analist dat "lastige gesprekken met de banken niet te vermijden" zijn.

Een zogeheten waiver ligt dan voor de hand, maar die zal niet gratis zijn, waarschuwde Crum.

"Het skippen van het dividend, het opnemen van een extra krediet van 50 miljoen euro en het gebruik maken van de noodmaatregelen die onze overheid heeft getroffen zal moeten volstaan om deze storm te overleven", besloot Crum.

Het aandeel Accell daalde donderdag 3,4 procent naar 13,48 euro.

ABMFNABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999.Beeld: Accell Group