Beursblik: Jefferies zet JDE Peet's op verkooplijst
dinsdag 16 juni 2020 07:33
(ABM FN-Dow Jones) Jefferies gaat het aandeel JDE Peet's volgen met een Underperform advies en een koersdoel van 31,25 euro. Dat meldde de zakenbank dinsdag.
"We begrijpen goed de waarde van schaarste die een pure speler zoals dit heeft, op een terrein dat als 'hot' wordt gezien", aldus analist Martin Deboo van Jefferies in een toelichting.
Maar hij is op zijn hoede voor een concurrentieslag die JDE Peet's kan treffen in het hart, de lucratieve Europese markt voor verpakte koffie, waar iets meer dan 60 procent van de omzet vandaan komt. Dit kan leiden tot druk op de prijzen en op de hoge marges en minder winst dan analisten gemiddeld voorspellen, denkt Jefferies.
JDE Peet's heeft een mondiaal marktaandeel van 11 procent en biedt Nestlé goed tegenspel op het Nespresso-platform. Maar nu slaat nu slaat het Nestlé-imperium terug met Starbucks en wint het Zwitserse bedrijf marktaandeel, waarschuwt Jefferies.
De bank voorziet "destructieve concurrentie" op de Europese markt voor verpakte koffie, waar toch al forse concurrentie opkomt en JDE Peet's ook marktaandeel verliest aan lokale spelers in Duitsland.
JDE Peet’s heeft nu nog een hoge marge van 24 procent op verpakte koffie wereldwijd, vergelijkbaar met Nestlé, ondanks de kleinere schaal, en zelfs 29 procent in Europa. Toch kunnen daar gaten in vallen tijdens een concurrentieslag, denkt analist Deboo.
Het aandeel JDE Peet's is sinds de beursgang voor 31,50 euro per aandeel gestegen tot 36,75 euro, en het waarderingsmodel van Jefferies voorziet een terugval tot 31,25 euro.
Bron: ABM Financial News