Beursblik: emissie Unibail van 3 miljard euro niet genoeg
maandag 17 augustus 2020 10:07
(ABM FN-Dow Jones) Een aandelenemissie van 3 miljard euro zal niet voldoende zijn om Unibail-Rodamco-Westfield uit de gevarenzone te halen. Dit stelden analisten van Bank of America.
Op vrijdag meldde persbureau Bloomberg op basis van ingewijden nog dat Unibail circa 3 miljard euro aan vers kapitaal zou willen ophalen met een aandelenuitgifte ergens in de komende maanden om zo de impact van de coronacrisis het hoofd te bieden. Het vastgoedfonds reageerde hierop door te melden dat er nog geen beslissingen zijn genomen over extra maatregelen om de schulden verder af te bouwen.
Analisten van Bank of America wezen erop dat de schuldratio eind juni 51 procent bedroeg. Er vanuit gaande dat Unibail voor 5,5 miljard euro aan vastgoed kan afstoten en dit jaar geen dividend uitkeert, zal de ratio boven de 55 procent kunnen uitkomen. "Als Unibail mikt op een LTV van 45 procent, dan is er minstens 5 miljard euro uit een emissie nodig of zelfs 9 miljard euro in het slechtste scenario", aldus de marktvorsers.
Unibail zit gevangen tussen de negatieve gevolgen van e-commerce en het coronavirus, dat het internetwinkelen nog versterkt, volgens de analisten.
"Desinvesteringen en schuldenafbouw zullen belangrijk zijn", aldus de marktvorsers. "De flinke tegenwind zal nog steeds aanhouden."
Bank of America handhaafde het Underperform advies op Unibail-Rodamco-Westfield met een koersdoel van 50,00 euro.
Bron: ABM Financial News