*

Market Talk

Beursblik: winst Euronext twintig procent hoger met Oslo Børs

donderdag 27 december 2018 16:37

Noorse beurs past volgens ING bij bedrijfsmodel Euronext.

(ABM FN-Dow Jones) Een overname van de beurs van Oslo zou passen in de strategie en het bedrijfsmodel van Euronext als federatie van zelfstandige beursbedrijven, ook al zou het de eerste van de zes thuismarkten zijn die niet in euro's noteert. Dat stelde ING donderdag na de aankondiging van een overnamebod op maandag.

Net als bij de Ierse beurs, die een jaar eerder werd overgenomen, verwacht ING dat Euronext de kosten met maar liefst veertig procent kan terugdringen. Volgens analist Albert Ploegh levert de consolidatie van beursbedrijven doorgaans relatief veel synergievoordelen op.

Als die kosten nu al konden worden weggestreept, dan had Oslo Børs in 2018 een winst gedraaid van 48 miljoen euro. In 2021, als die besparingen mogelijk een feit zijn, zou de winst 54 miljoen zijn. Beide bedragen komen overeen met een toename van de winst per aandeel van Euronext van zo'n 21 à 22 procent.

Volgens Ploegh, die positief is over het overnameplan, rapporteerde de Noorse beurs de afgelopen jaren EBITDA-marges van tussen 42 en 53 procent. Euronext zit dit jaar tot nu toe op een EBITDA-marge van 58 procent en mikt op 61 tot 63 procent.

Euronext heeft ruimte voor overnames met een oorlogskas van 0,8 miljard euro, merkte de analist verder op. De potentiële winst die het bedrijf kan toevoegen door middel van overnames wordt volgens ING niet goed weerspiegeld in de aandelenkoers.

ING heeft een koopadvies en koersdoel van 64,00 euro. Het aandeel Euronext noteerde donderdag 3,2 procent hoger op 48,96 euro.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl

Redactie: +31(0)20 26 28 999

Copyright ABM Financial News. All rights reserved

(END) Dow Jones Newswires

December 27, 2018 10:37 ET (15:37 GMT)

Copyright (c) 2018 ABM Financial News. All rights reserved.