*

Market Talk

Beursblik: stijgende marge Signify toch net onvoldoende

donderdag 31 januari 2019 12:15

Analisten zien bedrijf eigen margedoelstelling niet halen.

(ABM FN-Dow Jones) Signify heeft in het vierde kwartaal van 2018 een hogere marge behaald dan het gemiddelde over heel het jaar, maar zal desondanks volgens analisten net tekort komen om aan de eigen jaardoelstelling te voldoen. Dit blijkt uit een analistenconsensus die Signify zelf publiceerde.

Gemiddeld rekenen analisten voor het vierde kwartaal op een omzet van 1.765 miljoen euro, waaraan de traditionele verlichting 345 miljoen euro bijdroeg, LED 491 miljoen, Professional 751 miljoen en Home 175 miljoen euro.

De aangepaste EBITA bedroeg volgens de analisten 207 miljoen euro met een bijhorende marge van 11,6 procent.

De reorganisatiekosten schatten de analisten in op 42 miljoen euro en onder de streep restte vermoedelijk een nettowinst van 89 miljoen euro.

In heel 2018 behaalde Signify vermoedelijk een omzet van 6.396 miljoen euro, met een aangepaste EBITA van 633 miljoen euro en een marge van 9,9 procent. De winst wordt door de analisten ingeschat op 229 miljoen euro.

Zelf rekent Signify voor 2018 op een aangepaste EBITA-marge van 10,0 tot 10,5 procent. Wel zal het naar eigen zeggen uitkomen aan de onderkant van deze bandbreedte.

Daarnaast rekent Signify op een "solide" vrije kasstroom, hoewel die wel iets lager zal zijn dan in 2017 als gevolg van hogere reorganisatiekosten. Analisten mikken op een vrije kasstroom van 315 miljoen euro.

Te rooskleurig

Recent schreven analisten van Jefferies nog dat de markt de vooruitzichten voor Signify te rooskleurig inschat. "We denken dat 2018 de winstpiek voor Signify zal blijken te zijn", aldus de zakenbank.

Om aan de outlook voor 2018 te voldoen, heeft Signify een sterk vierde kwartaal nodig met onder meer een aangepaste EBIT-marge van bijna 12 procent. Jefferies mikt echter op 10,5 procent. Daarmee zou Signify in 2018 0,5 procentpunt op de outlook achterblijven.

Hoewel de consensus voor dit jaar 10 procent lager ligt dan in 2018, "denken we dat dit nog altijd 10 procent te hoog is", aldus de analisten. Voor 2020 zitten zij zelfs 16 procent onder de consensus.

Signify opent vrijdag voorbeurs de boeken.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl

Redactie: +31(0)20 26 28 999

Copyright ABM Financial News. All rights reserved

(END) Dow Jones Newswires

January 31, 2019 06:15 ET (11:15 GMT)

Copyright (c) 2019 ABM Financial News. All rights reserved.