*

Market Talk

Beursblik: DSM voldoet vermoedelijk aan eigen winstverwachting

dinsdag 12 februari 2019 14:47

Vierde kwartaal operationeel wel pas op de plaats.

(ABM FN-Dow Jones) DSM heeft in 2018 vermoedelijk aan de eigen winstverwachting voldaan, hoewel het vierde kwartaal een stabilisatie liet zien. Dit valt op te maken uit de consensus zoals deze is samengesteld door Vara Research.

DSM boekte volgens de consensus een omzet van 2.195 miljoen euro tegen 2,176 miljoen euro in het vierde kwartaal van 2017. De hoogste raming voor de omzet kwam in deze consensus uit op 2.269 miljoen euro, de laagste op 2.126 miljoen euro.

Het aangepaste operationeel resultaat (EBITDA) uit voortgezette activiteiten blijft in de Vara-consensus op jaarbasis ongewijzigd staan op 359 miljoen euro. De hoogste raming ligt hier op 373 miljoen euro, de laagste op 343 miljoen euro. Onderliggend zou het wel om een stijging gaan van 344 miljoen naar 359 miljoen euro. Analisten van KBC Securities wezen erop dat DSM afgelopen kwartaal voor het eerst niet meer profiteerde van tijdelijk uitzonderlijk hoge vitamineprijzen.

Het aangepaste bedrijfsresultaat (EBIT) uit voortgezette activiteiten loopt naar verwachting licht terug, van 240 miljoen euro over het laatste kwartaal van 2017 naar 237 miljoen euro over het vierde kwartaal van 2018. Hier lopen de ramingen stevig uiteen van een hoogste raming van 289 miljoen euro tot een laagste van 177 miljoen euro.

DSM rekent voor 2018 op een 25 procent hogere aangepaste EBITDA, en met 1.811 miljoen euro tegenover 1.445 miljoen euro in 2017 zou de onderneming hier volgens de analisten ook in geslaagd zijn. Daarbij rekent DSM op negatieve wisselkoersen ter waarde van 70 miljoen euro.

Voor de middellange termijn zal DSM naar eigen zeggen in staat moeten zijn om een autonome omzetgroei te realiseren van ongeveer 5 procent. Daarbij is de onderneming bereid om 6,5 procent van de jaaromzet te investeren in de groei.

De aangepaste EBITDA zal met een hoog enkelcijferig percentage groeien en in 2021 verwacht het speciaalchemiebedrijf zelfs een aangepaste EBITDA-marge van meer dan 20 procent te halen bij de divisie Nutrition en van 18 tot 20 procent voor Materials.

Verder mikt DSM op jaarlijkse groei van aangepaste netto operationele kasstroom van gemiddeld 10 procent. Deze zogenoemde ROCE zou autonoom met ongeveer 1 procent per jaar moeten toenemen.

Daarbij blijft het speciaalchemiebedrijf kijken naar overnames.

DSM publiceert donderdag voorbeurs de resultaten over het vierde kwartaal en het gehele boekjaar.

De koers van het aandeel DSM noteerde dinsdag op een groen Damrak 1,7 procent hoger op 85,50 euro.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl

Redactie: +31(0)20 26 28 999

Copyright ABM Financial News. All rights reserved

(END) Dow Jones Newswires

February 12, 2019 08:47 ET (13:47 GMT)

Copyright (c) 2019 ABM Financial News. All rights reserved.