*

Market Talk

Beursblik: winstgroei voor DSM verwacht

woensdag 31 juli 2019 15:44

Analisten wijzen op vitaminevoordeel.

(ABM FN-Dow Jones) DSM heeft in het tweede kwartaal de omzet licht zien dalen en de winstgevendheid zien teruglopen, maar gecorrigeerd voor een eenmalige meevaller een jaar terug steeg het bedrijfsresultaat wel degelijk. Dit is de verwachting van analisten die bijdroegen aan de bedrijfsconsensus van het speciaalchemiebedrijf.

In het tweede kwartaal behaalde DSM volgens de analisten een omzet van 2.307 miljoen euro. Dat zou iets minder zijn dan de 2.359 miljoen euro een jaar eerder.

De aangepaste EBITDA zal volgens de consensus dalen van 508 miljoen naar 429 miljoen euro. Vorig jaar profiteerde DSM in het tweede kwartaal echter nog van een meewind van 110 miljoen euro door problemen bij concurrent BASF met zijn vitamine C proces.

Aan het bedrijfsresultaat droeg Nutrition afgelopen kwartaal vermoedelijk 319 miljoen euro bij en Materials 131 miljoen euro.

Outlook

DSM zei bij de laatste kwartaalupdate vertrouwen te hebben in de outlook voor het lopende jaar en scherpte deze ook aan. In plaats van een aangepaste EBITDA-groei van vijf tot negen procent mikt het speciaalchemiebedrijf nu op een hoge enkelcijferige groei.

Voor de middellange termijn zal DSM, zo bleek al op een beleggersdag in juni vorig jaar, in staat moeten zijn om een autonome omzetgroei te realiseren van ongeveer 5 procent. Daarbij is de onderneming bereid om 6,5 procent van de jaaromzet te investeren in de groei.

De aangepaste EBITDA zal met een hoog enkelcijferig percentage groeien en in 2021 verwacht het speciaalchemiebedrijf zelfs een aangepaste EBITDA-marge van meer dan 20 procent te halen bij de divisie Nutrition en van 18 tot 20 procent voor Materials.

Verder mikt DSM op jaarlijkse groei van aangepaste netto operationele kasstroom van gemiddeld 10 procent. Deze zogenoemde ROCE zou autonoom met ongeveer 1 procent per jaar moeten toenemen.

Vorig jaar bedroeg de omzet 9.267 miljoen euro met een aangepaste EBITDA van 1.822 miljoen euro. Daarin zat wel een omzetmeevaller ter waarde van 415 miljoen euro dankzij de tijdelijk hoge vitamineprijzen. Op EBITDA-niveau was de meevaller 290 miljoen euro.

Analisten rekenen voor 2019 op een omzet van 9.297 miljoen euro en een aangepaste EBITDA van 1.704 miljoen euro.

DSM opent donderdag voorbeurs de boeken.

Het aandeel DSM noteerde woensdag 0,8 procent hoger op 112,80 euro.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl

Redactie: +31(0)20 26 28 999

Copyright ABM Financial News. All rights reserved

(END) Dow Jones Newswires

July 31, 2019 09:44 ET (13:44 GMT)

Copyright (c) 2019 ABM Financial News. All rights reserved.