beurs.nl

Update: Dubbelcijferige omzetgroei voor Alfen

(ABM FN-Dow Jones) Alfen heeft in de eerste helft van dit jaar een flinke omzetgroei gerealiseerd, terwijl de winstgevendheid ook fors aantrok. Dit bleek woensdag uit de halfjaarcijfers van de producent van laadpalen voor elektrische auto's, transformatoren en opslagsystemen voor energie.

In een toelichting aan ABM Financial News liet het management weten dat de onzekerheden die de corona-uitbraak aanvankelijk met zich meebracht, nu grotendeels zijn weggenomen. Waar bij de update over het eerste kwartaal nog werd getwijfeld over de omzetoutlook voor heel 2020, meent Alfen dat er nu voldoende zicht is om de eerder afgegeven outlook te herhalen.

"De macro-economische aspecten hebben we niet volledig in de hand, maar de achterliggende drijvers zijn nog altijd intact." Zo blijven netwerkbeheerders investeren en het aantal elektrische auto's en dus ook het aantal laadpunten blijft groeien. Reden ook dat Alfen mensen blijft aannemen om die groei te kunnen realiseren. 

Dit betekent dat de omzet dit jaar tussen de 180 miljoen tot 200 miljoen euro zal uitkomen.

Voor de tweede jaarhelft rekent Alfen dan ook op een aanhoudende orderinstroom, nadat er afgelopen kwartaal geen annuleringen werden ontvangen. Ook bleven de toeleveringsketen en de productie 'up and running'. 

In het afgelopen halfjaar boekte Alfen een omzet van 90,3 miljoen euro. Dat is 47 procent meer was dan de 61,6 miljoen euro een jaar eerder. Deze omzetgroei was breed gedragen met dubbelcijferige groei bij Smart grid Solutions, EV charging equipment en Energy storage systems.

De brutomarge kwam uit op 35,5 procent tegen 36,1 procent een jaar eerder en 34,8 procent in het eerste kwartaal van 2020. In de eerste helft van 2019 was de marge "relatief hoog door een heel goede productmix", lichtte Alfen toe. 

De aangepaste EBITDA kwam uit op 10,0 miljoen euro, hetgeen een groei betekende van 107 procent op jaarbasis. Na drie maanden stond dit bedrijfsresultaat op 4,6 miljoen euro. De EBITDA maakt inmiddels 11,1 procent uit van de omzet tegen 7,9 procent vorig jaar.

De operationele kasstroom was wel 4,3 miljoen euro negatief.

Toekomst

Zakenbank Berenberg meent dat Alfen een grote winnaar is van de energie-transitie die zich in Europa voltrekt en dat het één van de weinige aandelen is die inspeelt op deze 'megatrend'. 

De vraag van klanten wordt volgens Alfen steeds complexer en vereist meer en meer integratie. “En daar zijn we goed in”, aldus het management. Daarbij betekent een complexe oplossing vaak ook een betere marge. Een groeiende installed base vraagt ook om meer service, en traditiegetrouw ligt de marge bij service iets hoger.

Maar groei betekent ook schaalgrootte aan de inkoopkant, wat zich eveneens vertaalt in een betere marge, zo vervolgde Alfen.

Voor 2020 mikt Berenberg op een omzet voor Alfen van 185 miljoen euro, wat in 2021 stijgt naar 233 miljoen euro en naar bijna 300 miljoen euro in 2022. De winstgevendheid zal ook stijgen, voorzien de analisten, naar een aangepaste EBITDA van 35,7 miljoen euro in 2022.

Vanwege de enorme koerssprong die het aandeel maakte, besloot Berenberg eind juli om het aandeel van de kooplijst te halen.

Het aandeel Alfen won woensdag 3,9 procent.

Update: om toelichting CEO en meer informatie toe te voegen.