Steeds meer energiegiganten stappen in waterstof
dinsdag 21 november 2023 06:12
Innovatieve eerstelingen worden soms toonaangevend (Tesla, Apple) maar vaker worden ze ingehaald door bedrijven die eerst de kat uit de boom hebben gekeken en wat later instappen. Dat gaat zeker gelden voor de energietransitie naar waterstof. Voorlopers als Plug Power hebben het moeilijk. En nu energie giganten als Shell en Eneco definitief in de markt gaan, ziet het er slecht uit voor dit soort bedrijven. Ook BP en Exxon Mobil zijn bezig met het opzetten van de productie van waterstof.
Grote rol voor waterstof
Waterstof is een dure en inefficiente energiedrager die toch een grote rol kan spelen in de energie voorziening van de toekomst. Dat omdat er niet altijd zon en wind is. Dat zijn de energie opwekkers van de toekomst die uiteindelijk veel goedkoper gaan worden dan olie en gas.
En veel belangrijker voor Europa en andere landen. Het is energie die we zelf kunnen opwekken waardoor we niet meer afhankelijk zijn van landen waar we heel graag niet afhankelijk van willen zijn.
Europa gaat zoveel wind en zonne-energie opwekken dat er op dagen dat alles meezit een fiks overschot aan energie wordt geproduceerd. Dat overschot zal worden omgezet in waterstof. Het grote voordeel daarvan is dat er geen grondstof is waarvan meer op aarde is dan... water.
Die waterstof wordt gebruikt om energie op te wekken als de zon niet schijnt. En verder specifiek voor fabrieken die extreem veel energie gebruiken: chemie, staal enz.
Rotterdam en Eemshaven
Nederland gaat met Rotterdam en de Eemshaven een belangrijke rol spelen in waterstof. Shell doet een eerste investering van 1 miljard in een waterstof fabriek in Rotterdam. Die moet al over anderhalf jaar klaar zijn en daarmee kan de gigantische olieraffinaderij in Pernis groener worden.
Eneco maakte deze week bekend een grote waterstoffabriek te gaan bouwen in Rotterdam om de industrie te voorzien van groene energie.
Shell, Gasunie en Groningen Seaports zijn ook bezig met de ontwkkeling van de grootste waterstoffabriek van Europa in de Eemshaven. Uiteindelijk zal deze waterstof via pijpleidingen getransporteerd worden naar Duitsland en verder in Europa.
Voorloper
De kleinschalige voorlopers gaan het dus moeilijk krijgen. Maar je weet maar nooit. Faisal Humayun bespreekt op InvestorPlace drie bedrijven in de waterstofsector.
De vraag naar waterstof bedroeg in 2020 87 miljoen ton. De verwachting is dat de vraag tegen 2050 zal stijgen naar 500 tot 680 miljoen ton. Dat biedt potentieel voor hoogwaardige bedrijven in waterstof, aldus deze guru.
De eerste bedrijven in deze sector schoten vanaf het begin in koers omhoog. Maar vanaf vorig jaar zakten ze bijna weer even hard in koers. Humayun bekijkt Plug Power, Bloom Energy en Air Products and Chemicals.
Plug Power gehalveerd in koers
Plug Power heeft ambitieuze groeiplannen en denkt te kunnen profiteren nu de waterstofeconomie wereldwijd aan kracht wint. Het is een gok, want de operationele verliezen blijven een punt van zorg. De koers van Plug Power heeft tot nu toe dit jaar een scherpe correctie ondergaan van 51%.
Er staat 25% short uit in het aandeel, dus een short squeeze rally behoort wel tot de mogelijkheden. Onduidelijk is of het bedrijf zijn activiteiten in de komende vijf jaar kan opschalen, of überhaupt volhouden, zonder een zwaar verwaterende emissie te doen.
Plug Power verwacht dit jaar een jaaromzet van 1,2 miljard dollar en wil de omzet laten groeien naar 6 miljard dollar in 2027. Als stip op de horizon staat een omzet van 20 miljard in 2030. En dit wil Plug gepaard laten gaan met een aantrekkelijke uitbreiding van de marges.
Beleggers wachten af. Als duidelijk is hoe de plannen gefinancierd gaan worden, zal een koersreactie volgen. Dat is een mooi moment om in te stappen, meent Humayun.
Bloom Energy put kracht uit kwartaalcijfers
Ook het aandeel Bloom Energy zit dit jaar gevangen in een neerwaartse trend. Die kan doorbroken worden nu het bedrijf sterke cijfers rapporteert. Over het derde kwartaal van 2023 realiseerde Bloom Energy een recordomzet van 400,3 miljoen dollar: een stijging van 36,9% op jaarbasis. De Ebitda viel met 66,4 miljoen positief uit, tegen een verlies van 13 miljoen een jaar eerder. Dat kan een fraaie rally bewerkstelligen en dat maakt de aanschaf van Bloom aantrekkelijk, aldus Humayun.
De brandstofcel die het bedrijf ontwikkeld heeft, wordt al toegepast in de gezondheidszorg, datacenters, essentiële productie en detailhandel. Aangezien de vraag naar waterstofcellen toeneemt, zijn de vooruitzichten positief voor de groei van de inkomsten en de kasstroom.
Air Products and Chemicals in waterstof
Het Amerikaanse Air Products and Chemicals is een blue-chipaandeel dat wordt verhandeld tegen een aantrekkelijke koers-winstverhouding van 20. Het is een dividendaandeel, met een dividendrendement van 2,69%.
Air Products heeft de financiële slagkracht om te kunnen investeren in grote waterstofprojecten. Air Products wil 7 miljard dollar investeren in 's werelds grootste groene-waterstofproject. Het doet dat in samenwerking met ACWA Power en NEOM uit Saoedi-Arabië. Als deze projecten operationeel worden, zal dat zichtbaar worden in groeiende inkomsten en kasstroom.