Beursblik: Credit Suisse verhoogt koersdoel Altice Europe
donderdag 17 oktober 2019 11:24
(ABM FN-Dow Jones) Credit Suisse heeft het koersdoel voor Altice Europe verhoogd van 3,30 naar 3,90 euro, in aanloop naar de kwartaalcijfers, vooral omdat de financieringskosten van het kabeltelevisiebedrijf flink omlaag kunnen, gezien een recente herfinanciering.
De bovenkant van het waarderingsspectrum, in het 'onbewolkte' scenario, werd fors opwaarts bijgesteld van 4,20 euro naar 7,50 euro, nu de koers inmiddels boven de 5 euro bivakkeert. De onderkant van de bandbreedte, het ‘grauwe lucht-scenario’, werd opgetrokken van 0,20 tot 1,00 euro.
Vooruitblikkend naar de kwartaalresultaten, verwacht Credit Suisse dat deze zullen worden gesteund door de betere prijstrends in Frankrijk. Omdat de investeringen ook hoger liggen, zal de groei van het EBITDA-resultaat in Frankrijk afvlakken tot 8 procent, van 10 procent in het tweede kwartaal, verwacht de analist. Dit blijft echter een zeer sterk resultaat, volgens hem.
De waardering van het aandeel ligt inmiddels licht hoger dan de sector, en op basis van de vrije kasstroom, die vrij laag is, is het aandeel zelfs nog wat duurder. Verdere desinvesteringen zouden de belangrijkste positieve impuls kunnen geven aan het aandeel. Hernieuwde operationele druk bij een nog altijd hoog schuldniveau is het grootste gevaar.
Het aandeel Altice Europe stond donderdag 2,8 procent hoger op 5,26 euro. Het aandeel is dit jaar enorm gestegen en werd in krap tien maanden al drie keer zo veel waard; aan het begin van het jaar koerste het nog op 1,70 euro.